Uso de información privilegiada

Esta acción es ilegal y en Chile existen sanciones en caso de que se practique, por lo cual cabe preguntarse qué está mal con el uso de información privilegiada. A continuación ofreceré tres razones por las cuales el uso de información privilegiada es moralmente reprochable.

En la literatura se dan al menos dos razones para calificar el uso de información privilegiada como una falta ética. En primer lugar, existe la visión de que el uso de información privilegiada socava la posibilidad de un juego justo o fair play. De acuerdo con este argumento, los participantes de prácticas sociales, en este caso del mercado de valores, deben estar en una posición de igualdad para que el juego sea ecuánime. Por tanto, tener asimetrías de información, accediendo algunos a cierta información, pero otros no, erosiona esta condición de igualdad. La competencia en un mercado de valores que acepta el uso de información privilegiada no sería justa, pues algunos participantes tendrían una posición de ventaja por sobre otros.

Una segunda razón del uso de información privilegiada como un mal moral es que estos casos implican el incumplimiento de un deber hacia la fuente de información. Este argumento sugiere que la información privilegiada es propiedad de la empresa. Por lo tanto, hacer uso de esta información sería equivalente a robar o a hacer uso indebido de la propiedad de la empresa.(...)

De esta manera, permitir el uso de información privilegiada tiene como consecuencia que los precios de las acciones se acerquen a los precios reales, lo cual traería beneficios no solo a la sociedad, sino que también a la competencia, al permitir que las transacciones ocurran a los precios reales. (...)